被动收入与小企业限额：$50,000 这条线

作者 Wenting Hu，创始人 — MBA (Ivey) · 经济学本硕 · ON/BC/AB 持牌顾问更新于 2026年7月 · 数据带出处 · 缺点说清楚

多数企业主是这样遇到这条规则的。你经营了一家赚钱的公司十年，利润个人用不完，就留在公司里——先是现金，然后是 GIC，然后是一个投资组合。没有人寄来警告信。直到某个春天，你的会计师几乎是顺口一提：公司税单涨了，因为"投资收益侵蚀了 SBD"。这句话让一些企业主每年付出比房贷还多的代价。

规则到底怎么算

衡量指标是调整后总投资收益（AAII）——大体上是公司的利息、租金、特许权使用费、组合股息和已实现资本利得的应税一半，并跨关联公司合并计算。测试看的是去年的 AAII，来决定今年的小企业限额：

被动收益（AAII）	剩余小企业限额	安省每年多交的公司税*
$50,000 及以下	$500,000（全额）	$0
$75,000	$375,000	$7,500/年
$100,000	$250,000	$15,000/年
$125,000	$125,000	$22,500/年
$150,000+	$0	$30,000/年

*假设主动利润不低于 $500,000。安省不跟随联邦缩减——省级 2.2% 小企业率仍适用全额 $500K，多交的只是联邦差额（15% − 9% = 6%）；BC/阿省跟随联邦，每 $1 限额的代价分别为 16¢ / 12¢。合并税率（2026-07-01 起）：小企业 11.2%，联邦失守后 17.2%。来源：ITA s.125(5.1)；安省 2026 预算。

有两点让侵蚀比表格看起来更阴险。第一，它由收益驱动，与意图无关——公司里一处出租物业的一次性已实现利得，就能把明年的限额一笔勾销，哪怕你"正常"的收益率并不高。第二，它对你复利：留存利润在持续增长，今天收益安全低于 $50,000 的组合，几年后会自动越线。去 LAB 01 算你自己的数字——越线的年份让多数企业主意外。

这条规则为什么存在（以及为什么不会悄悄消失）

2018 年联邦预算针对的是递延优势：按 11.2% 交税后留在公司投资的钱，每一块比先按个人税率交税的钱多出约 42 分的营运资本。渥太华没有禁止递延——它让大规模的公司内投资变得越来越贵。企业主偶尔盼着这条规则被废；它已经熬过了两届政府，2025 年预算还收紧了它的外围（限制分层公司结构的 Part IV 递延），而不是放松。按它是永久性的来规划。

什么计入 AAII——什么不计入

计入：利息、外国股息、组合（非关联）股息、净租金收入、特许权使用费、已实现资本利得的应税一半。

不计入：主动经营收入；来自关联公司的股息（那走 Part IV 规则）；主动经营用资产的资本利得；未触发的递延增值——未实现的涨幅只在出售时计入；以及——重塑整个规划的那一条——豁免型人寿保单内的增长。公司持有的分红保单里累积的现金值不是逐年投资收益，因为公司并没有逐年收到它。它在豁免保单内复利，永远不触碰 AAII 测试。

四条出路

1. 发出来，个人投资

工资或股息把未来的投资挪到公司外。可行——代价恰恰是你原本在递延的那道税（顶档工资 53.53%／非合格股息 47.74%）。个人注册空间（RRSP/TFSA/IPP）没用满时这样做合理；作为整体策略则很贵。

2. 挪资产，不挪钱

什么投资放在哪里很重要。利息密集的资产是单位回报下最重的 AAII 元凶；递延增长的股票在出售前几乎不显形。有些家庭把生息资产挪进控股公司结构，以保护运营公司的 QSBC 资格——注意这是把 AAII 问题挪了位置，不是消除它，因为侵蚀跨关联公司合并计算。

3. 豁免容器

把组合的一部分重新配置进公司持有的分红保单，这笔资本就完全退出 AAII 测试，同时继续复利（在豁免额度内免税），还附带一份日后经资本红利账户免税流出的身故赔付。$150 万按 5% 收益，这是 $75,000 AAII 和 $25,000 AAII 的差别——是每年损失 $7,500（安省口径）和分文不失的差别。想让资本继续可用的企业主，可以在上面叠加一层 IFA——它有自己的风险，那一页诚实地写清了。

4. 有时候：接受这道税

如果公司的投资期很短——几年内要出售、大额采购或退休提取——重组成本可能超过侵蚀本身。诚实诊断的一部分，就是告诉你什么时候无聊的答案才是赢家。

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